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中信证券:隔夜利率到“1” 货币宽松为哪般?

原标题:中信证券:隔夜利率到“1” 货币宽松为哪般? 近期货币政策边际宽松的信号频出,上周央行持续的14天逆回购投放带动隔夜利率到“1”,总理成都之行再提降准和降低融资成本,这些都是政策即将逆周期发力的信号,其背后的原因可能是经济增速内生放缓的压力仍在,经济数据的短期回暖未必能够持续。 隔夜利率降至0.9%,跨年流动性投放导致资金面宽松 。上周央行频频投放14天逆回购,以致本周市场资金充裕, DR001昨日(12月25日)下行至0.93%。在货币政策的逆周期调节下,短端利率的中枢自四季度以来有明显下移的现象。我们认为,货币政策提前放松,其主要目的是对冲明年年初的专项债发行压力和制造业下行压力。...