美债强势,比特币虎视眈眈,又一波抛售潮来袭,黄金还要跌

隔夜,美元指数在连续两日上涨之后转而下跌,一度触及90.55美元;在美元下跌之际,现货黄金未涨反跌,录得了连续第六天下跌,跌势创下2018年末以来最长。今日亚市早盘,现货黄金再次下滑,一度创下逾7个月低位1760美元

要知道,新冠疫情之前的黄金高价约为1700美元,目前,金价目前已经越来越接近这标准。考虑到美国在新冠疫情期间实行宽松政策,每月印制超过1万亿美元,价格接近1700美元至1765美元将会是巨大的支撑位。

那么,接下来黄金还会跌吗?目前来看还有两大利好支撑着金价上涨。

首先是昨晚公布的美国失业数据

周四21:30, 美国公布的至2月13日当周初请失业金人数录得86.1万人,远超预期值76.5万人,前值从79.3万人大幅修正为84.8。CNN称今晚公布的数据比去年同期高出四倍。

同时,美国2月6日当周的续请失业救济人数为449.4万,高于预期的442.5万,低于前值的455.8万人,去年5月最高峰时为2490万人。

数据公布后,美元指数在连续两天上涨后下跌0.3%,现交投于90.60略上方,此前一度触及90.55低点。

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初请失业金人数的上升对美元指数造成一定的拖累,对金价有一定的支撑作用。

高于市场预期的数据表明,美国就业市场的复苏仍不尽如人意,代表美国经济继续从新冠疫情下缓慢复苏。

不过,有机构评论称,上周美国初请失业金人数意外上升,但随着额外财政刺激和新增新冠肺炎确诊病例数下降,更多服务性企业得以重新开业,劳动力市场正在稳步复苏。

然而,美联储并没有这么乐观。最新披露的1月FOMC会议纪要也着重描述了美国劳动力市场的问题,强调宽松政策不会轻易改变。

这在一定程度上说明美国经济在很长一段时间内都将低迷,这对黄金起到一定的支撑作用。

其次是,大家关注的1.9万亿美元经济法案

上周,耶伦就公开表示1.9万亿美元的提案可能帮助美国在一年内恢复充分就业。昨日,耶伦继续为刺激法案发声,表示尽管经济增长势头表明美国2021年经济增长比预期更快,但仍需采取大规模刺激方案以使经济恢复全面增长,而且不用担心政府的所有支出都会导致通货膨胀

不仅仅是耶伦支持大规模经济刺激举措,美国商界的很多领袖也支持加大刺激力度。沃尔玛首席执行官麦克米伦是新一轮刺激支票的支持者之一。
不过值得注意的是,过去4年,美国政府新增债务达到7万亿,这使得美国总债务水平攀升至21.6万亿美元,使其目前的债务与GDP之比已超过100%,即债务规模已超过年度经济产出。

目前,美国财长耶伦和一些商界人士力挺1.9万亿美元刺激法案,有助于增强拜登总统实行更多刺激的信心,从而给予金价一定支撑,从而限制其下行空间。

虽然有以上两个因素支撑黄金上涨,但是眼下美债收益率不断上升、疫情也在好转,这些都在一定程度上打压黄金。

首先来看看美债收益率

随着新增病例的缓和、疫苗接种的推进,经济复苏的预期和通胀预期不断抬升,美债收益率接连攀升。隔夜,10年期美债收益率再度涨近2%,周三一度创下近一年新高,公债收益率上升带给黄金巨大下行压力,金价周四录得六连跌,因公债比起黄金更具价值储藏的吸引力。

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由于公债收益率上升,黄金在过去几个交易日受到重创。让黄金突破1800美元心理关卡的唯一方法就是让公债收益率冷静下来,并切实确认疫情即将进入最后一站。

其次是,全球新冠感染病例增速减缓至10月以来最慢
在世界卫生组织宣布新冠病毒为大流行病将近一年过后,如今全球疫情显现出些许令人鼓舞的迹象,全球新增感染病例大幅下降。
据约翰斯·霍普金斯大学的数据,截至2月14日的一周,全球新增新冠确诊病例为10月以来最少,为270万例。这相当于累计确诊病例比此前一周增加2.5%,是疫情开始以来的最小增幅,也是一个月前增幅的不到一半水平。
新增死亡病例数也开始减少,但并不是非常显著。过去五天单日新增死亡病例数平均不到10000例,低于1月中旬时单日超过18000例的峰值水平。
现在断言疫苗是疫情数据出现改善的主要原因还为时尚早,而且趋势中的部分表象可能一定程度上反映出假日期间以及美国冬季严重暴风雪天气导致检测量减少。不过,很明显的是全球社交疏离行为和防疫封锁措施正在帮助压低疫情数字。
不过,确实疫情的缓解在削弱市场的避险情绪,对金价利空。

还有值得注意的是,比特币依然是黄金投资者密切关注的一个资产板块。“新债王”冈拉克在推特上表示,他已经改变了长期看多黄金和看跌美元的看法。过去6个月,他一直对这两种头寸持中性态度。现在他认为世界上最大的加密货币比特币,未来可能成为仅次于黄金的下一个“刺激资产”。

本周早些时候,随着机构投资者和埃隆·马斯克(Elon Musk)等亿万富翁对这种加密货币的重视,比特币的价格超过了几个里程碑,在2月17日达到了5.2万美元。

这就迎合了当前许多分析师的预测,认为比特别可能会取代黄金,成为数字安全资产。这在一定程度上对黄金也产生负面影响。

今年黄金或难以迎来大涨

SPDR进入二月份以来,持仓量几乎是单边下滑,除了2月4日微幅加仓2.34吨之外,其余交易日基本都是净减仓,目前该ETF的持仓为1132.89吨,相比高峰时期,下降近20%。

而且,春节期间在美元指数整体下跌的情况下,黄金价格不仅没有反弹,反而和美元同跌,呈现出“美元涨时易跌,但美元跌时难涨”的非对称变化。

2月8日至16日期间,美元共跌0.5%,而美元计价的黄金价格也反常地同步下跌0.5%,剔除美元指数的影响后,实际上对应了更大的金价跌幅。

金价的下降反映了全球避险情绪的降温,全球经济走弱的风险和主要央行同步无序QE的风险弱化。

一方面,在美国经济恢复前景并未明显转弱的情况下,市场对欧元区和英国经济展望有所好转;随着疫情逐步得到控制和疫苗的普及,全球经济恢复不确定性明显下降。

另一方面,虽然现阶段发达经济体各大央行普遍维持宽松措施,但在经济恢复前景小幅趋于乐观的背景下,主要央行同步推出更大力度QE的可能性大大下降。在这两大因素的推动下,预计今年黄金价格难以迎来大的上涨行情

不过,在通胀预期不断提高的当下,黄金未来会不会重拾上涨势头?投行短期的观点似乎也不太乐观。

据报道,道明证券本周三宣布平掉了其持有的多头头寸,成为了态度转变的银行之一。该并表示,黄金市场依然存在大规模的多头头寸,在债券收益率上涨的情况下,黄金可能会被继续抛售,金价也就会继续承压下跌
不过,该行未因此更新金价预期,它此前表示对黄金长期价格看好,预计涨回至2000美元关口。